米兰好意思味可乐10年来初度销量“零增长”！涨价变味后，短暂卖不动了？

62 | 2026-02-19 13:05:03

　　文丨《BUG》栏目周文猛

　　好意思味可乐，“乐”不出来了。

　　这款长年抢占春节年夜饭C位的饮品，正靠近着“外洋卖未几，国内卖不动”的惨淡地点——据其近期发布的功绩报，客岁其民众单箱销量握平，这意味着好意思味可乐在近10年来初度出现了零增长，可谓“卖未几”。

　　而中国阛阓在内的亚太区阛阓，客岁买卖利润同比下滑5%；Q4财报最为惨淡，买卖利润暴跌36%，可谓“卖不动”。

　　同期，伴跟着近两年来的涨价策略，在酬酢平台上，无数“好意思味可乐越来越难喝了”“滋味变了”“莫得甜味了”的吐槽声雄起雌伏。大众分析指出，单纯靠涨价照旧跑欠亨了，异日必须靠“量”来分管本钱，不然会堕入“越涨越没东谈主买”的轮回。

　　10岁首度销量零增长，CEO称“令东谈主激越”

　　据好意思味可乐最新露出财报，2025全年，公司营收479.41亿好意思元，增长2%；净利润131.37亿好意思元，增长23%；2025年民众单箱销量握平（零增长）。按品类来看，旗舰品牌好意思味可乐四季度销量增长1%，全年销量握平；无糖好意思味可乐四季度销量增长13%，全年增长14%。

　　对此，好意思味可乐公司董事会主席兼首席执行官詹鲲杰示意：“2025年的功绩领路令东谈主激越，充分展现了咱们的业务韧性与增长势头。”

　　但一个不争的事实：2025年，好意思味可乐民众单箱销量10年来初度出现零增长，公司以往“量价皆涨”的阛阓策略出现了变化，功绩增长更多来自居品涨价。

　　据好意思味可乐财报，销量停滞的主要原因是中亚、北非及巴西阛阓的增长被好意思国、墨西哥和泰国阛阓的下滑所对消。但从民众范围来看，包括中国在内的中亚阛阓增长停滞，相同是公司销量及功绩增长趋缓的要害身分。至2025年第四季度，好意思味可乐包括中国区在内的亚太地区营收11.39亿好意思元，同比下滑7%；买卖利润2.5亿好意思元，同比下滑36%。

　　淌若把时候线拉长，中国区的数据在中粮和太古的港股财报中可见一斑。据《BUG》栏目装假足统计，以中粮好意思味可乐和太古好意思味可乐两家中国区授权合营伙伴露出的财报盘算推算，早在2021年，好意思味可乐中国内地营收就达到约485.58亿港元，幸运飞艇但至2024年，公司营收则下滑至467.25亿港元傍边，呈颠簸下滑趋势。

　　这意味着，在东谈主口最粘稠、表面增长后劲最大的亚太区阛阓，好意思味可乐的销量难言乐不雅。

　　在财报中，好意思味可乐首席运营官柏瑞凯直言，“中国事咱们最伏击的阛阓之一，咱们在中国践行恒久发展策略，握续稳重在中枢业务上的高质地指引地位，并已赢得塌实进展。”

　　但事实是，在中国阛阓，好意思味可乐靠近的情况远比思象中要更为复杂、辣手。

　　纵不雅国内阛阓，东鹏特饮、农夫山泉、元气丛林等原土饮品企业，却赢得了更为积极的阛阓响应。据东鹏饮料2025年度功绩预报，瞻望2025年全年公司营收207.6亿元至211.2亿元，归母净利润43.4亿元至45.9亿元，同比分辩增长31%至33%、30%至38%。此外，农夫山泉2025年上半年营收256.22亿元，同比增长15.6%，米兰体彩下载领路刚劲。动作好意思味可乐肉中刺般的元气丛林，从2019年的6亿营收作念到如今的百亿限度，迫使好意思味可乐屡次推出无糖气泡水会剿，但皆见效甚微。

　　价钱涨了滋味却变了，破钞者不买单

　　除了外部竞争压力，好意思味可乐营收乃至销量增长放缓的深脉络原因，更在于其主动调整配方导致口味“变淡”，同期公司未能实时跟进破钞趋势变化而经常提价，导致破钞者下单冲动减少。

　　在小红书等汇聚平台上，无数“好意思味可乐越来越难喝了”“滋味变了”“莫得甜味了”的吐槽声息雄起雌伏，消磨着好意思味可乐的品牌声誉。而在这背后，好意思味可乐出于本钱考量，以玉米糖、果葡糖浆等性价比高的糖分，替换蔗糖等口感更好但价钱更贵的糖分，这种作念法成为好意思味可乐口感变化的原因。

　　客岁7月，好意思国总统特朗普曾在酬酢媒体上暴露，他正与好意思味可乐公司探讨，“将可乐中使用的甜味原料由高果糖玉米糖浆换成蔗糖，并称这么的可乐‘更好’。”而这一作念法，也奏凯映射出好意思味可乐“口感变差”的事实。

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　　愈加值得选藏的是，在口感“变味”的同期，比年间，好意思味可乐还经常通过提价等行径，进一步进步居品毛利，进而从代理商乃至破钞者手中，赚取更多的利润。

　　透过2025年全年财报可直不雅发现，在公司销量握平的情况下，2025年公司居品均价进步4%，居品涨价不加量。在国内，2024年的上半年，湖北、江西、郑州等多地太古好意思味可乐公司密集发布调价函，多款居品提价7%至25%不等，500毫升装可乐从提议价3元涨到3.5元。

　　在新品迭代乏力、经典好意思味可乐口味“变味儿”的情况下，价钱的高涨无异于饮鸩而死。

　　对此，有大众分析指出，“昔日，好意思味可乐借民众通胀，以‘大包装提价、小包装缩水、糖税传导’等容貌，在销量握平日拉高了利润，但咫尺底层逻辑变了，泰西等阛阓的破钞者开动拒却4好意思元一瓶的可乐，提价已莫得空间；此外，1好意思元的百事和区域品牌成了好意思味可乐的平替，单纯靠涨价照旧跑欠亨了，异日必须靠‘量’来分管本钱，不然会堕入‘越涨越没东谈主买’的轮回。”

　　据好意思味可乐处分层更替接头，2026年3月31日，现任执行副总裁兼首席运营官柏瑞凯将接替詹鲲了得任公司首席执行官。詹鲲杰在执掌公司九年之后，将转任执行董事长，无间参与企业策略决议。